在这一阶段，我国高等教育投资从投资主体、学费制度，再到高校的招生政策都进行了改革，高校可以根据具体情况招收部分计划外定向培养生和委托培养生并收取学费。这些政策的实施不仅使高等教育投资主体下移到地方政府，高校也可以结合当地社会经济发展状况，积极开展社会服务来获取相应报酬，以弥补教育经费不足。这些措施激发了高校办学的积极性，高等教育投资也取得了可喜的成绩。
（一）高等教育在校生人数稳步增加
1980年高等教育财政投资体制改革后，地方政府对地方高校的管理权限增加；再加上1985年《中共中央关于教育体制改革的决定》的颁布实施推动了高等教育体制改革，高校在校生人数迅猛增加。1985年河南省高校在校生人数达到了69331人，比上年增加了15430人，比重增长了28.63%，该年也成为河南省高等教育自恢复高考制度以来的又一个高增长年。到1986年，河南省高校开始招收委培生和自费生，在校生人数首次突破了7万人，达到了76558人，比上年增长了10.42%。1988年，河南省高校在校人数为81277人，达到了历史新高（见表6-6）。
表6-6 1985-1992年河南省高等教育投资效益
续表
表6-7 1985-1992年全国高等教育投资效益
（二）高等教育毕业生人数增长迅猛
20世纪90年代后期，河南省高等教育得到了快速发展，在高等教育在校生人数稳步增长的同时，高等教育毕业生也在迅猛增长。1987年，河南高等教育毕业生人数首次达到了25347人，到1991年达到了27241人，比1985年增长了1.3倍，远高于全国平均水平的0.94。
图6-2 1985-1992年全国及河南省每万人口受过高等教育人数
（三）每万人口中接受高等教育人数大幅度提高，但还远远低于全国平均水平
随着高等教育投资规模和高等教育规模的不断扩大，河南省接受高等教育人数大幅度增加，每万人口中受高等教育人数也由1983年的6.97人，提高到1985年的8.84人。1986年，河南省每万人口中受高等教育人数达到了9.59人，在随后的几年内，一直保持在9.5人左右。与全国相比，河南省的水平远远低于全国平均水平。全国平均水平是河南省的2倍左右（见图6-2）。
（四）高等教育在校生教育层次低于全国平均水平
与全国相比，河南省高等教育在校生人数和高等教育毕业人数的增长幅度并不低，并且在某些方面还是比较快的。但是，从学历层次来看，河南省接受高层次教育的人数远低于全国平均水平。1985年，全国高等教育在校生中，研究生所占比重为4.88%左右、本科生为62.71%、专科生为32.42%。河南省高等教育在校生中研究生、本科生和专科生所占比重分别为1.25%、50.67%和48.08%。1991年，全国高等教育在校生中研究生所占比重为4.13%，高于河南省的1.19%，本科生所占比重也比河南省高出了近10个百分点。相比而言，河南省高等教育在校生中专科生所占比重远远高于全国平均水平。1991年，河南省高等教育在校生中专科生所占比重为46.8%，高出全国的33.95%近13个百分点（见表6-8）。这充分表明，河南省接受高等教育的学历层次上远远低于全国平均水平，更多是以专科层次为主。造成这一问题的原因与河南省高等教育基础薄弱、经费投入不足、新建升格院校多、办学层次低以及国家分配招生比例低等有关。
表6-8 1985-1992年全国及河南省各层次在校生所占比重（单位：%）